close

                                      Форекс своп

Forex - представляет собой одновременно заключение двух противоположных сделок с разными датами валютирования, одна из которых закрывает уже открытую позицию, а другая сразу же открывает ее. Курс свопа и стоимость свопа определяются в момент заключения сделки. Целью операции обычно является продление открытой позиции.
Пример:
Допустим, вы купили 500 000 eur / usd по 1,2347 17 августа 2004г. (Вторник) на условиях Spot (т.е. с датой расчетов 19 августа - четверг). 19 августа вам на счет придет 500000 eur и у вас должно будет списано 617 350 (500 000 x 1.2347) usd.
Однако если вы работаете на условиях маржинальной торговли с плечом, то у вас на счете, скорее всего, фотоаппарате количества долларов, и вы не сможетеобойтись 19 августа (в день расчетов) выполнить обязательства перед контрагентом. Поэтому вы Должны продлить или "отсваповать" свою позицию. Предположим, будучи уверенным в своем движении вы НЕ закрыли позицию 17 августа внутри дня и НЕ собираетесь закрывать ее на следующий день, 18 августа. В таком случае вы делаете операцию Swap - Tom - Spot, т.е. проводите две противоположные сделки различными датами расчетов. Допустим, что вы правы в своем решении и цена Eur / Usd действительно выросла за предыдущие сутки, Остановившись на 1,24.


18 августа вы продаете 500000 eur / usd (по 1,2400) на условиях Tom т.е. с датой расчетов 19 августа и покупаете их (по 1,2400) на условиях Spot c датой расчетов 20 августа.
Так как у вас была вначале покупка 17 августа с расчетами 19, а теперь продажа от 18 числа с датой расчетов 19 числа, то ваши требования в 500000 евро и ваши обязательства по поставке 500 000 евро взаимно уничтожаются (неттингуются). Позиции в долларах тоже неттингуются, но частично, поскольку 2 сделки (расчетами 19) осуществлены по разным ценам (1,2347 и 1,2400). И так как вы Должны перечислить 500 000? 1.2347 = 617350 долларов, а вам Должны перечислить 500 000? 1.2400 = 620000 долларов, то в результате неттинга вам перечислять чистую разницу в размере 2650 долларов.
После проведения свопа у вас образуется открытая позиция, расчеты по которой произойдут через 2 рабочих дня, т.е. 20 числа.


Допустим опять, на следующий день 19 августа (в четверг) вы опять НЕ хотите закрывать позицию (расчеты по которой Должны произойти 20 августа), а цена немного снизилась (до 1,2387), тогда вы опять проводите операцию своп. Продаете расчетами tom (20 августа - пятница) 500000 eur / usd (по 1,2387) и покупаете их (по 1,2387) расчетами Spot (23 августа - понедельник).
В результате свопа у вас образуется открытая позиция с датой расчета отстоящий от текущего дня (дня заключения сделки) на 2 рабочих дня.
Есть еще один весьма значимый момент в расчете свопов, а не Описанный выше (с целью упрощения объяснения). На самом деле одновременный операции Tom и Spot как правило производятся не по одной и той же цене, а по разным, отличающимся друг от друга незначительно.
Например, вы пытаетесь продлить свою открытую позицию на покупку. Тогда, вы можете продать евро скажем по 1,2378 (расчетами tom) и тут же откуп позицию по 1,237760 (расчетами Spot) или на 0,4 пункта дешевле. Получается, вы (при прочих равных условиях) ЗАРАБАТЫВАЕТЕ просто находясь в позиции.
Однако бывает и по-другому: если вы пытаетесь пролить позицию на продаже и покупаете евро на Tom и продает на Spot, то своп для вас будет скорее всего отрицательным (или другими словами вы заплатите за продление позиции, купил чуть дороже, чем продал).


Ответ, почему цена свопа может быть различной (отрицательной и положительной, а также меняться) лежит в том, что в действительности делает дилер, який исполняет ваши заявки.
Посмотрим, что он делает на примере. Допустим вы пытаетесь продлить длинную позицию (позицию на покупку по евро) и перенести дату валютирования например с 19 на 20 августа. Для дилера это означает, что ему нужно будет отдать вам евро (отвалютировать) в день позже, но при этом и доллары он получит от вас на день позже срока. У дилера (19 числа) возникает "лишняя" (в день) сумма в евро, равная вашей позиции, и на тот же день недостаток (на один день) долларов, Которые вы НЕ собираетесь ему поставят.
Соответственно, дилер берет и размещает (дает Межбанковский кредит) сумму в евро на 1 день, и привлекает (берет Межбанковский кредит) на 1 день требуемую сумму в долларах.
Итак, дилер размещает "лишние" 500 000 евро по ставке 3% годовых, получая за это (500000? 3%) / 365 = 41.095 евро, что равно 41,095? 1.2378 = 50.88 доллара.
Одновременно дилер привлекает сумму 500 000 x 1.2378 = 618900 долларов США по ставке 2,5% годовых и отдает за это (618900 x 2.5%) / 365 = 42,39 доллара.
Чистый доход за операцию составит 50,88-42,39 = 8,49 доллара. Это и есть Своп в долларах, який он может отдать вам. По многим причинам (например, бухгалтерским), дилер быть не может причислит вам эти деньги просто так, поэтому он вкладывает их в цену осуществляемых вами операций своп. Так удобнее, и поэтому принято в дилинг.


Если 1 пункт на лоте 500000 евро равен 50 доллара, то 8,49 равны примерно 0,2 пункта. Поэтому дилер проводит с вами операцию следующим образом: вы, например, продаете евро расчетами tom (19 числа) по 1,2378 и покупаете ее тут же по 1,237780 (т.е. на 0,2 пункта дешевле), получая там Самым эти 0,2 пункта и соответствующую им сумму в долларах.
Смысл положительного свопа в том, что ставка размещения по валюте, которую вы покупаете в позиции, больше, чем ставка привлечения по валюте, которую вы продаете по позиции.
Если бы вы Пытались продлить позиции на продаже, то дилер дал бы вам отрицательный своп (т.е. взял бы с вас деньги), поскольку ставка по размещению долларов меньше ставки по привлечению евро. Посчитайте размер своп пунктов самостоятельно.


Таким образом, ставки свопов зависят от ставок привлечения и размещения в валютах на Межбанковский рынке. Обычно, удерживая позицию на покупку по валюте с большими ставками, вы будете получать своп, а удерживая позиция на продаже по валюте, с большими ставками - платит своп.
Почему большой своп начисляется и списывается именно со среды на четверг?
Потому, что перенос даты заключения позиции со среды на четверг вы переносите дату расчетов с пятницы на понедельник (через три дня).